而信用的过度扩张，就是信用扩张严重超过了实体经济对它的需求。

在增长和转型的未来5年，如果经济能够顺利转型，切实提高增长质量和效益，中国即便年均经济增长只有7%，其福利效应一点也不会比高增长低效率的9%的福利效应差。既有增长模式必须改变在经济可持续发展越来越依赖于资源和技术的今天，像中国这样的特殊大国决不能满足于经济规模的表面扩大，而应从稀缺性和垄断性的角度正视中国经济发展面临的技术瓶颈与资源供给约束。

有鉴于此，中国既要积极提高劳动力、资本积累与全要素生产率，更要尽快启动系统重要性领域的市场化改革以及构建高水准的公共服务体系，以给资本寻找新的投资渠道和创造新的需求，最终实现政府职能由建设型向服务型转变。普通百姓更多时候是感觉到生活压力的加剧和名义工资的不断贬值。以综合衡量居民收入分配差异状况的重要分析指标——基尼系数来看，国家统计局已有10年没有公布中国的基尼系数，不过根据世界银行等国际经济组织的估计，过去30年里，中国的基尼系数由0.28上升到危险的0.47，如果得不到有效控制还有可能继续上升。既然简单追求GDP增幅没有太多的福利效应，政府就应当格外关注的是经济增长和财富积累的福利效应。但普通百姓更为关注的社保基金缺口至少在10万亿元。

中国的财富集中度远远超过了美国，已经成为全球两极分化最严重的国家之一。明年乃至十二五期间中国经济继续保持较快增长的可能性是很大的，但从先行工业化国家的增长历史和中国经济增长的中长期约束条件来看，中国经济若要继续求得后续若干年的类似增速，无疑是超高难度命题。缩小城乡居民财产差距，除上述四条建议外，也对宏观调控中的再分配政策提出了更高要求，一定要使税收和转移支付政策朝向更有利于缩小城乡居民收入分配差距和财产差距的方向倾斜。

此外，城乡居民需求层次上的差别也造成了人均耐用消费品价值的城乡差距。本文特点是，着重剖析居民财产分布差距产生和扩大的原因，给出相关政策建议。这不是权宜之计，而是一个长期的战略。所以，绝大部分城镇居民，尤其是那些以远低于市场价取得了较好位置和质量的公房的城镇家庭，享受了这种住房制度变迁的净收益，进而形成了居民人均净房产分布的城乡差距。

居民财产分布城乡差距产生和扩大的原因城乡居民人均净财产差距，是一种总量差距，应该从其构成要素上寻找这种差距产生和扩大的原因。收入是流量，财产是存量。

据国家统计局的抽样调查，农村居民的支收比从２０００年的８４．３０％，上升到２００４年的８４．９１％，而同期城镇居民的支收比则从２０００年的７９．３８％，下降到２００４年的７０．９０％，这种反向悬殊进一步拉大了金融资产分布的城乡差距。当然，土地制度的市场化改革需要分步、逐层推进，还需考虑国家粮食安全的大局，也就是粮食主产区的土地不可随意用于城镇化建设或其他非农用地。居民财产分布城乡差距的现状城镇居民净财产定义为净房产、金融资产、生产性固定资产、耐用消费品价值和其他资产估计现值之和，减去非住房负债。在这一点上，我们应该借鉴法国政府的相关做法，即除了对城乡居民征收个人所得税以外，对其存量财产也进行税收调节，主要的税种为：财产转移税、财产升值税、巨富税等。

（二）城乡居民的收支、理财知识和地理位置差距造成金融资产差距拉大城乡居民的收入差距是金融资产差距的前提。改革伊始，很多单位将公房出售给职工，随意设定销售价，大多未考虑住房位置和质量，只注重面积。这两类土地受制于不同权利体系并由分立机构和法规管理。受教育程度和文化修养的城乡差别也会造成居民需求层次上的差别，很难想象一个没有受过高等教育，从未用过甚至听说过电脑的农村居民会产生对家用电脑的需求。

尽管居民收入差距很大，但若支出差距同向悬殊，则会缩小双方的金融资产差距。城镇居民选择的前三位都是电器设备，更注重生活便利化。

农村地区，旧房转让和新房交易很不发达，房价很低，而城镇房价持续攀升。其次，农村地理位置相对比较偏僻，距离证券交易所、大型银行很远，即使双方理财知识相同，农村居民也会因高额的交易成本而选择把钱存在银行，不去购买有价证券。

（见表１）（二）农村居民财产的分布状况从１９９５年到２００２年，农村居民人均财产总额从１１４２７元上升到１２９３８元。我国政府已经采取措施旨在缩小社会贫富差距，对此，笔者有如下几点政策建议：（一）挤压城镇房地产市场泡沫、稳定房价，鼓励并支持农村房产交易我国城镇房价难以下行的根本阻力在于政府态度和决心不坚定，或是受到利益集团的攻关，或是官员们自身陷入一种中国特色的渐进式改革的路径依赖。如法国政府对本国居民旧房买卖征收９％左右的财产转移税，遗产继承税的税率从５％至６０％不等，个人拥有的动产或不动产超出一定限额时，还须交纳巨富税，税率从０．５５％到１．６５％超额累进，财产越多，纳税也越多。首先，农村居民相对于城镇居民理财知识比较匮乏，即使收支余额相等，也会因理财结构不同，使双方金融资产增量差距拉大。农村居民净财产，定义为净房产、金融资产、生产性固定资产、耐用消费品价值和土地的价值之和，减去非住房负债。国内研究收入分配问题的学者很多，但研究财产分布状况的相对较少，就笔者目前所掌握的材料来看，只有李实等人（２００５）对我国居民财产分布的整体状况作了较为详实的分析。

也正由此，我国长期以来实行城乡分割的社会保障制度，城镇居民享有最低生活保障、失业保险、公费医疗等农村居民所没有的待遇，自１９９８年以来，城镇居民的社会保障交由国家劳动和社会保障部管理，农村居民的绝大部分社会保障项目分散在乡镇医院、农村诊所和民政部门等机构，落实不到位，保障力度小，范围窄，仍未改变土地＋家庭的传统保障模式。政府拥有从农村获得土地及将之出让给城市使用者的排他性权力。

比如，生存生活环境的城乡差别也会造成居民需求层次上的差别，当电没有通到农村的时候，即使那里的居民已经相对比较富裕，但是仍然想不到去购买哪怕任何一种电器设备。比如，根据马斯洛的理论，需求层次会随着居民收入水平的增加而逐渐上升。

从表３可以看出，城镇居民拥有比农村居民高得多的房产价值、金融资产和耐用消费品价值。对城镇居民来说，依次是，冰箱－洗衣机－彩电－微波炉－电话机（含移动电话）－淋浴热水器－家用电脑。

（三）城乡居民消费理念和需求层次差别造成耐用消费品价值的差距城乡居民消费理念差别是人均耐用消费品价值分布城乡差距产生的主要原因。尽管农村居民的财产构成较之城镇居民多出一个土地价值项，但由于每年农村居民都比城镇居民多出很多社会保障性支出，农村居民中因病致贫、因病返贫现象严重，与农村居民相比，城镇居民会把这一部分节省下来的钱用于积累金融资产或其他财产项目，从这个角度来讲，农村居民财产项目中的土地价值项起到的作用应该是平衡和缩小人均财产分布的城乡差距。北京师范大学经济与资源管理研究院收入分配课题组２００６年暑期对全国２０多个省市的城乡居民调查发现，城乡居民对耐用消费品的偏好次序差别很多，对农村居民来说，前七位是，大型家具－缝纫机－自行车－彩电－洗衣机－组合音响－冰箱。（一）住房制度改革及一些不规范操作方式导致城乡居民净房产差距拉大１９９８年开始，我国开始全面取消福利分房，实行住房商品化。

当前很多城镇居民希望周末或假期到郊区农村度假，甚至很多市民希望退休以后到农村去生活，这也是国际大趋势，所以，农村房地产市场的形成和发展，是一种必然。如表４所示，十五期间，我国城镇居民的恩格尔系数从３８．２下降到３６．７，农村居民的恩格尔系数则从４７．７下降到４５．５。

我国居民财产分布的城乡差距是社会贫富差距的组成部分，因此，缩小城乡居民财产差距的过程，就是防止和避免两极分化，逐步实现共同富裕——社会主义发展最终目的的过程。进入专题： 居民财产分布 城乡差距

建立及时、有效的农村金融市场，就必须高度重视稀缺资源的分配效率、健全农村金融市场的相关法律和监管框架，创造合理的政策环境。结语随着中国经济的快速发展，居民财产分布的城乡差距不断扩大，并且同收入差距形成一种恶性互动，如果处理不当，势必影响改革、发展和稳定大局。

其次，农村地理位置相对比较偏僻，距离证券交易所、大型银行很远，即使双方理财知识相同，农村居民也会因高额的交易成本而选择把钱存在银行，不去购买有价证券。也正由此，我国长期以来实行城乡分割的社会保障制度，城镇居民享有最低生活保障、失业保险、公费医疗等农村居民所没有的待遇，自１９９８年以来，城镇居民的社会保障交由国家劳动和社会保障部管理，农村居民的绝大部分社会保障项目分散在乡镇医院、农村诊所和民政部门等机构，落实不到位，保障力度小，范围窄，仍未改变土地＋家庭的传统保障模式。（二）城乡居民的收支、理财知识和地理位置差距造成金融资产差距拉大城乡居民的收入差距是金融资产差距的前提。尽管农村居民的财产构成较之城镇居民多出一个土地价值项，但由于每年农村居民都比城镇居民多出很多社会保障性支出，农村居民中因病致贫、因病返贫现象严重，与农村居民相比，城镇居民会把这一部分节省下来的钱用于积累金融资产或其他财产项目，从这个角度来讲，农村居民财产项目中的土地价值项起到的作用应该是平衡和缩小人均财产分布的城乡差距。

农村居民净财产，定义为净房产、金融资产、生产性固定资产、耐用消费品价值和土地的价值之和，减去非住房负债。需要说明，经济发展是房地产市场繁荣的原因，而不是结果，任何试图凭借房地产的虚假繁荣作为所谓支柱产业带动经济发展的做法都不可取，只会有房无市、有地无场。

农村地区，旧房转让和新房交易很不发达，房价很低，而城镇房价持续攀升。在土地转换用途的过程中，不需要在原有的农村土地拥有者和最终获得土地的城市新使用者之间进行直接交易，这种做法显然损害了农村土地所有者和使用者的利益。

在这一点上，我们应该借鉴法国政府的相关做法，即除了对城乡居民征收个人所得税以外，对其存量财产也进行税收调节，主要的税种为：财产转移税、财产升值税、巨富税等。城镇居民选择的前三位都是电器设备，更注重生活便利化。